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金信期货早盘提示—商品期货【20200722】

 

贵金属

基本面及市场信息:

昨夜贵金属大涨,黄金破407元,突破前高,白银,突破5000元关口,金银比破85

新冠疫苗方面迎来好消息,辉瑞和Biontech研究取得早期进展。美国疫情仍未有得到控制的迹象,单日新增人数突破8万人,部分地区例如加州等再次进入封锁、停工停产状态,影响美国的复工复产进程,预计短期经济活动增速边际下滑。短期内美国经济活动复苏有限,支撑金价。

上周美联储资产负债表回升至6.95万亿美元,购债规模仍在加大,目前国债规模达4.5万亿美元。美债收益率方面,目前已从0.65%再次下降至0.64%。美联储购债的节奏不改,美债收益率曲线再次变得陡峭的可能性较小。长债收益率被压制,通胀预期缓慢复苏,利多贵金属价格。

在长期量化宽松的环境,以及美国经济复苏情况有边际下滑的情况之下,预计未来贵金属仍有上涨空间,继续维持多头配置。白银受工业品属性提振,涨幅较黄金更大。

短期思路:贵金属上涨趋势确认,继续维持多头配置。(以上观点仅供参考,投资有风险,入市需谨慎)

品种

短线支撑

短线压力

短线趋势

短期建议

 

黄金2012

395-398

408-410

 

上涨

 

逢低做多

强支撑

强压力

385-390

410-415

 

白银2012

 

4700-4800

强支撑

4600-4700

5500-6000

强压力

6000-6500

 

上涨

 

逢低做多

 

 

金 属

 基本面及市场信息:伦镍上涨2.05%,伦锌上涨2.23%,美元指数报98.186,重挫0.64%,跌至四个月低点,因避险需求降温,且欧盟就经济刺激方案达成协议,同时也推动大宗商品价格走高。欧盟达成协议消息出来后,市场人气上升,并推高了大宗商品货币。

沪镍晚间平开于106250元/吨,开盘后价格展开两波拉升,最高涨至107830元/吨平台,快速拉升后无法突破108000元/吨,在高位展开横向整理,最后收于107450元/吨,涨幅1.37%。

沪锌晚间小幅高开于17910元/吨,开盘后价格展开两波拉升,最高涨至18225元/吨,之后在高位窄幅整理,最后收于18150元/吨,涨幅1.94%。

1、印尼能源和矿产资源部矿产主管Yunus Saefulhak周一称,印尼主要镍矿商在1月至6月期间生产了666,696吨镍铁。 Saefulhak称,印尼在1月至6月还生产了418,955吨镍生铁(NPI)。镍铁和镍生铁都是镍矿石制成的产品,用于制造不锈钢。 相比之下,根据印尼能源和矿产资源部网站的数据,去年1月至6月,印尼生产了517,261吨镍铁和364,451吨镍生铁。 他补充称,印尼今年上半年出口了517,077吨镍铁和136,192吨镍生铁,同时向国内工业出售了约177,462吨镍铁和175,700吨镍生铁。

2、【乘联会:预计2020年乘用车市场同比下降11%】根据乘联会发布的狭义乘用车数据,上半年乘用车批售销量766.7万辆,同比-22.9%;零售销量770.9万辆,同比-22.5%。今年零售市场一季度、二季度增速分别为-41%、-3%。二季度车市同比增速企稳,较一季度呈现出V字回升。综合考虑宏观经济、产业政策和市场环境等多方面因素后,预计2020年乘用车市场同比下降11%。

短期思路:镍:沪镍昨日晚间受到白银上涨带动,价格再度回升,今日仍需要关注资金变化及股市走势,如能放量增仓,不排除有拉升的可能,但从其基本面来看,并无太大的利好出现。建议NI2010合约维持区间震荡观点。

短期思路:锌:沪锌从基本面来看并无太大变化,连续出现回调后,昨日晚间再度增仓拉升。总体来说宏观面宽松、资金面介入品种推动,完全可以在短期内无视基本面的状况而独立走出行情,建议可以及时跟踪和关注持仓的变化,如增仓不够或者转入减仓,那么盘面可能会发生变化。(以上观点仅供参考,投资有风险,入市需谨慎)

 

 

 

 

 

 

 

甲 醇

 

 

甲醇现货市场主流报价

地区

价格

涨跌

山东地区

1490

-20

华南地区

1650

-5

华北地区

1370

0

西北地区

1370

0

太仓仓库

1620

-10

 

注:(以上数据来源于卓创资讯)

昨太仓现货弱势回调,小单现货成交为主。太仓低端1620(-10),内蒙1370(0),山东1490(-20),华南1650(-5),西北1370(0),CFR中国133(0)。09合约持仓142万(+3万),09基差-145,9-1价差-182。远端新增产能及进口问题,中期甲醇偏空预期相对确定,技术大形态低位宽幅震荡1600-1850。短期价差结构转弱,技术形态偏空,预计近期期价维持偏弱运行。短期关注区间1750-1800,反弹空。(以上观点仅供参考,投资有风险,入市需谨慎)

品种

短线支撑

短线压力

短线趋势

短期建议

甲醇2009

1750

1800

偏弱

高空

强支撑

强压力

1700

1850

 

 

 

沥 青

 

 

行情综述

品种

收盘

涨跌

涨跌幅%

前20家

多头

空头

沥青主力

2902

+82

+2.91

总持仓

244188

296927

美原油主力

41.55

-0.67

-1.59

增减

+17397

+12424

重交沥青现货市场主流报价

地区

价格

涨跌

东北

2775

0

华北

2600

0

山东

2585

0

华东

2700

0

华南

2725

+25

西北

3125

0

注:(以上数据来源于Wind)

原油昨晚冲破疫情以来新高,但半夜回落。欧盟峰会就复苏基金达成协议,涉及7500亿欧元。另外有数家企业表示他们的疫苗取得进展,提振市场人气。但美股尾盘跳水使得原油开始冲高回落,凌晨美国API数据表现不佳加速原油短线下跌,截止7月17日当周,API原油库存意外大增754.4万桶,预期为减少195万桶;汽油库存减少201.9万桶,精炼油库存减少135.7万桶;原油进口减少82.5万桶/日,数据显示原油加工量较为疲软。

随着官宣出梅,沥青昨天价格大涨。夜盘前外盘原油大涨更是刺激沥青大幅高开高走,但随后表现较为乏力。目前高温旺季施工预期依然成立,炼厂挺价意愿依然较强,沥青期货可适当选择低点择机做多。隔夜原油高位回落,沥青盘初或有调整,注意交易节奏,建议低多思路操作,留意盘中原油走势以及国外疫情后续。(以上观点仅供参考,投资有风险,入市需谨慎)

品种

短线支撑

短线压力

短线趋势

短期建议

沥青2012

2850

2950

震荡

回调做多

强支撑

强压力

2820

2980

 

 

PTA

 

 

类别

价格

涨跌

PX

PX CFR台湾(美元/吨)

547

+11

PX FOB韩国(美元/吨)

527

+11

PX加工费(美元/吨)

675

-4

PTA

PTA华东价格(元/吨)

3485

+40

PTA加工费

610

0

聚酯

DTY(150D/48F)

6000

0

FDY(150D/96F)

5350

0

POY(150D/48F)

4800

+50

注:(以上数据来源于Wind)

上游方面,周五PX CFR台湾报价547(+11),FOB韩国报价527(+11),PX现货价格小幅提升,PX加工费跌4美元;PTA方面,昨日华东现货价格3485(+40),PTA加工费610(0),华东现货价格大幅反弹40元,加工费维持偏弱;嘉兴石化22万吨装置7月12日晚间停车,计划检修2周左右;下游方面,昨日聚酯产品多数微跌,需求尚可。其中涤纶长丝产销87.43%,涤纶短纤产销89.15%,聚酯切片产销66.62%。

当前由于PTA高加工费背景下,装置开工仍有利润空间,导致PTA装置开工率维持高位,PTA社会库存高位,叠加下游需求受疫情影响偏弱,中线来看预计PTA震荡为主,参考区间3400-3800。隔夜原油大幅冲高,带动PTA跳空高开,但PTA自身基本面偏弱,尾盘回落至日间水平,短期由于装置检修和原油端成本支撑,预计PTA持续维持震荡走势,关注区间3500-3620。(以上观点仅供参考,投资有风险,入市需谨慎)

品种

短线支撑

短线压力

短线趋势

短期建议

PTA2009

3500

3620

窄幅震荡

高抛低吸

强支撑

强压力

3520

3640

 

 

 

 

铁 矿

 

 

铁矿现货市场主流报价

品种

现货价格折盘面

涨跌

金布巴粉

890.77

14.14

超特粉

906.66

16.29

罗伊山粉

916.14

15.02

PB

936.91

18.71

麦克粉

932.11

15.20

纽曼粉

937.98

0.00

卡粉

983.49

10.88

数据来源:Wind,金信期货研究院

数据信息:Mysteel新口径19港铁矿石发运量(7/13-7/19):上周19港澳洲巴西铁矿发运总量2420万吨,环比上期增加92.5万吨;澳洲发货总量1821.1万吨,环比增加95.2万吨;其中澳洲发往中国量1646.2万吨,环比上周增加199.8万吨;巴西发货总量598.9万吨,环比上期减少2.7万吨

短期思路:铁矿石夜盘继续上攻,再创新高,黑色共振明显。淡水河谷与必和必拓发布指引,供应方面有小幅收紧预期。本周澳巴发运变化不大,港口检修的影响依然在持续,不过边际影响量不再增加。点钢网北方6港库存连续第二周累库,钢联45港口库存出现大幅累库情况,更糟的是,压港船只数量由上周的142艘飙升至160艘。同时上周高炉产能利用率继续下降,钢厂放缓采购力度。因此不仅从宏观层面看,6月进口铁矿石增速明显强于生铁产量增速,同时微观层面铁矿石的供需格局也已经出现了边际拐点。在宏观预期推动下,铁矿再度打开上行空间,建议将操作重心转向未来主力合约2101合约。从基差情况看,目前铁矿石期货依然估值偏低,因此建议中长期关注逢低做多2101合约的机会。(以上观点仅供参考,投资有风险,入市需谨慎)

品种

短线支撑

短线压力

短线趋势

短期建议

 

铁矿2009

840

860

 

强势上行

 

顺势短多

强支撑

强压力

832

870

 

 

 

螺 纹

 

螺纹现货市场主流报价

地区

价格

涨跌

上海

3640

0

天津

3770

-20

广州

3970

0

沈阳

3720

0

武汉

3670

0

杭州

3670

10

注:(以上数据来源于Wind)

供需库存:247家钢厂高炉开工率90.76%,环比上周增0.13%,同比去年同期增4.69%;高炉炼铁产能利用率92.96%,环比降0.12%,同比增6.91%;钢厂盈利率94.37%,环比持平,同比降1.73%;日均铁水产量247.44万吨,环比降0.33万吨,同比增18.39万吨。当周螺纹产量383万吨,环比下降5.5万吨,社会库存842万吨,上升24.5万吨,厂内库存331万吨,环比下降10.7万吨,总库存1172万吨,环比上升13.8万吨,表观需求369万吨,环比回落1.8万吨。现货成交:昨日螺纹盘面拉涨,现货投机情绪稍大幅好转,日度建材成交25.1万吨。

短期思路:昨日受铁矿大幅上涨影响,螺纹午后积极上行,试探合约前高,受盘面拉涨影响,现货投机情绪高涨,昨日建材成交再度上升至25万吨,目前宏观市场、产业市场情绪均相对偏强,在华东地区走出梅雨季后,现货需求进一步好转的预期持续走高,昨日夜盘螺纹突破压力区间上探3800关口,市场一致性预期高涨,螺纹将维持震荡偏强走势,建议逢低买入为主,同时关注铁矿09合约进一步走势。

 

品种

短线支撑

短线压力

短线趋势

短期建议

 

螺纹2010

3730

3820

 

震荡偏强

 

逢低做多

强支撑

强压力

3700

3850

 

 

鸡 蛋

  

 

鸡蛋现货主流报价

 

基差及月间价差

地区

价格

涨跌

 

 

价格

涨跌

北京

2.89

0.11

 

2009基差

-1060

100

上海

3.34

0.11

 

2101基差

-1053

100

广东

3.45

0.1

 

2010基差

-786

100

山东

3.28

0.17

 

91价差

32

25

湖北

3.3

0.2

 

910价差

361

52

河北

2.78

0.11

 

 

 

 

全国均价

3.05

0.1

 

 

 

 

 

数据来源:博亚和讯 文华财经 金信期货研究院

基本面信息:今日蛋价部分产区继续大幅上涨,北方产区领涨,销区跟涨,北京走货速度正常,全国均价3.05元/斤,环比昨日涨0.1元/斤,基差09(-1060)、10(-786)、01(-1053),09、01升水缩小,现货在7月下旬开始季节性上涨,基差开始走强。

操作建议:短期盘面低估值偏高升水,现货或将逐步形成强势反弹,7月份供需两端环比转好的情况下,期价或跟随现货继续冲高,但受制于高升水高度预期有限,操作上谨慎继续持有近月多头,或买09空01套利,关注近期南方洪水灾害及生猪价格。(以上观点仅供参考,投资有风险,入市需谨慎)

 

品种

短线支撑

短线压力

短线趋势

短期建议

 

鸡蛋2009

3800

4300

 

反弹

 

观望

强支撑

强压力

3500

4500

 

 

 

玉 米

 

 

玉米现货主流报价(二等粮、元/吨)

 

基差及月间价差

地区

价格

涨跌

 

 

价格

涨跌

锦州港

2170

10

 

2105基差

23

-1

吉林

1900

0

 

2009基差

16

3

黑龙江

1976

0

 

2101基差

46

10

山东

2390

20

 

15价差

-22

2

南昌

2260

0

 

91价差

30

3

广州

232

0

 

 

 

 

 

数据来源:天下粮仓 文华财经 金信期货研究院

基本面信息:昨晚盘近月合约小幅减仓回落,黑龙江省级储备陆续将要投放,又传出陈化水稻定向将要投放,市场供应或有继续增加,现货短期受拍卖提振继续偏强,今晨北港主流2170元/吨,环比涨10,基差09(16)、01(46),基差偏强。产区天气辽吉略有干旱,本周会有少量降雨,东北玉米进入拔节、授粉期。

操作建议:期价短期预计跟随现货偏强震荡,临储出库价格对现货形成支撑,拍卖高溢价、高成交趋势短期难改,但现货继续上涨难度较大,期价已经贴水现货,下方空间亦比较有限,谨慎投资者91反套入场,短期09玉米及淀粉建议逢高止盈,关注近期美玉米进口情况。风险点:天气、进口政策。(以上观点仅供参考,投资有风险,入市需谨慎)。

 

品种

短线支撑

短线压力

短线趋势

短期建议

 

玉米2009

2160

2200

 

偏弱调整

 

观望

强支撑

强压力

1970

2200

 

 

 

豆 粕

 

 

基本面及市场信息:

1、NOPA压榨报告6月美国大豆压榨量1.672亿蒲,高于市场预估的1.622亿蒲,连续7个月创历史同期最高纪录,但未来的7-8月由于去年同期基数较大,本年度较难维持过去的同比增速。昨夜公布美国大豆优良率69%,高于市场预估的67%,上周68%,去年同期54%。大豆开花率64%,上周48%,去年同期35%,五年均值57%。结荚率25%,上周11%,去年同期6%,五年均值21%。

2、上周中国油厂压榨量206万吨,继续维持历史同期高位。中国油厂过去9周维持往年同期高位出货,豆粕累计出货量同比增加20%,过去4周累计出货量同比提高32%。均反映本年度市场需求向好,但未来可持续性存疑。

3、中国沿海地区豆粕基差稳健上涨,油厂不断提高报价,近两周豆粕现货涨幅强于期货,市场经销商报价较油厂报价略低一些。远期低位基差吸引市场成交,过去两周日均成交量30万吨/天左右。

4、美豆优良率上调,对国内外价格形成不利影响。最近两天受国内需求表现环比升高影响,国内豆粕/豆油价格强于美豆价格,油厂榨利有所好转。关注国内买船节奏和豆粕基差销售节奏。

短期思路:操作上,建议逢回调买入。豆粕09的短线支撑在2880左右,建议以此价格为参考尝试买入操作。(以上观点仅供参考,投资有风险,入市需谨慎)

品种

短线支撑

短线压力

短线趋势

短期建议

 

豆粕2009

2880

3000

 

震荡偏强

 

尝试买入

强支撑

强压力

2800

3200

 

 

白 糖

  基本面及市场信息:

1、外糖8月合约交割总量43.25万吨,其中丰益国际为主要交割卖方,交割量40.75万吨,法国贸易商Sucden为主要接货方,交割接货量21.735万吨,其余为ED&FMan,和Louis Dreyfus。巴西商贸部公布截止7月12日当月,累计出口食糖及蜜糖120.2万吨,日均装运量150.2万吨,较去年同期的7.92万吨/日增加7.1万吨。

2、6月30日中国商务部发布公告,将配额外食糖自2020年7月1日起实行进口报告管理。商务部外贸司7月6日解读该政策表示:适时调整进口节奏,避免集中到货和盲目进口,降低生产经营和市场波动风险;有利于食糖行业凝心聚力,良性运行,加强自律,推动行业迈向高质量发展。昨日现货糖价稳中下跌,广西柳州一级白糖5400元/吨附近,云南昆明5310元/吨附近,大理5280元/吨附近,广东湛江5330元/吨附近。

3、截至6末中国食糖产量1042吨(本年度定产),销糖710万吨,销糖率68%,工业库存332万吨。3-5月中国累计销糖229万吨,去年同期329万吨,伴随新冠疫情发展和糖价大幅下跌,市场消费明显受到冲击,但未来几个月预计食糖的进口和消费将明显恢复。目前配额外进口巴西食糖成本4048元/吨左右,进口利润27%,仍处于历史高位区间。近期南方市场洪水天气持续,两广地区正值甘蔗生长初级阶段,云南部分地区干旱问题也引起市场的关注。

短期思路:操作上,近期郑糖围绕5200元/吨震荡运行,预计7-8月份郑糖9月期货基差将回归,对9月期货形成指引,建议尝试逢低买入郑糖09合约,支撑参考5050元/吨。(以上观点仅供参考,投资有风险,入市需谨慎)

品种

短线支撑

短线压力

短线趋势

短期建议

 

白糖009

5050

5200

 

震荡

 

尝试买入SR009

强支撑

强压力

4950

5300

 

 

 

油 脂

 

 

基本面及市场信息:

1、昨日CBOT豆油上涨 0.79%;马盘棕榈油下跌0.91%。

2、船运机构数据显示,7月1-20日,马来西亚棕榈油出口比6月同期少4%左右,降幅较1-15日的9%-10%收窄。国内棕榈油库存仍然处于低位,不过,由于期货大涨,基差近期持续缩小至150/吨左右, 7、8月棕榈油采购量将恢复到40万吨左右,预计国内供应偏紧的局面将改善。

3、原油价格在40美元附近波动。毛棕油目前还是比柴油贵很多,生物柴油的需求还是会受到很大抑制。

4、国内大豆压榨量升至历史高位,豆油库存回到119万吨,随着价格和库存的上升,油厂的套保动力加强,对豆油将构成压力。近期大豆进口成本上升,以及豆油性价比凸显,对豆油的价格有一定支撑。

5、沿海菜籽和菜油库存分别为29万吨和19.8万吨,均处于历史同期低位,国内进口菜油供应偏紧且货权集中,菜油现货价格持续上涨带动期货上涨。目前菜油09合约存在挤虚盘的需求,预计将维持强势。

短期思路:

棕榈油和豆油突破前期高点,短期偏强,不过基本面并不支持进一步大涨,建议观望为主,激进投资者可以背靠突破位置短多,中期投资者建议耐心等待做空机会。(以上观点仅供参考,投资有风险,入市需谨慎)

品种

短线支撑

短线压力

短线趋势

短期建议

 

棕榈油2009

5400左右

5620左右

 

上涨

 

观望

强支撑

强压力

4860-4900

5700-5750

 

豆油2009

 

6112左右

强支撑

5880-5900

6288左右

强压力

6500-6550

 

上涨

 

观望

 

棉 花

   
基本面及市场信息:

1、昨日ICE棉花微涨0.03%,收报62.93美分/磅。疫情对需求的影响仍然影响市场。

2、美国农业部在7月份供需报告中,下调美棉2020/21年度产量150万包至1750万包,出口下调100万包至1500万包,库存下调120万包至680万包。总体报告利多,令ICE棉花维持偏强势头。截至7月19日当周,美棉优良率上升到47%,上周44%,主产区德州的优良率也从23%回升到28%。

3、CNCOTTONB价格指数昨日报12028,较上一交易日上涨62。储备轮出第15个交易日,全部成交,成交均价11637元/吨,较上一交易日上涨9元/吨,折3128B价格为12814元/吨左右。

4、根据海关总署的数据,6月份,服装及衣着附件出口额未128.747亿美元,同比降11%,降幅比5月份大幅收窄16%。

短期思路:

建议郑棉09在11860附近做多。(以上观点仅供参考,投资有风险,入市需谨慎)

品种

短线支撑

短线压力

短线趋势

短期建议

 

郑棉2009

11860左右

12250左右

 

震荡上行

 

11860附近做多

强支撑

强压力

11400左右

12600左右

 

 

 

 

 

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合格投资者鉴定
投资者适当性鉴定

投资者符合期货公司资产管理业务合格投资者相关标准,满足以下要求:

1、符合《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》第三条规定的“合格投资者”是指具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只资产管理产品不低于一定金额且符合下列条件的自然人和法人或者其他组织。

(1)具有2年以上投资经历,且满足以下条件之一:家庭金融净资产不低于300万元,家庭金融资产不低于500万元,或者近3年本人年均收入不低于50万元。

(2)最近1年末净资产不低于1000万元的法人单位。

(3)依法设立并接受国务院金融监督管理机构监管的机构,包括证券公司及其子公司、基金管理公司及其子公司、期货公司及其子公司、在中国证券投资基金业协会(以下简称基金业协会)登记的私募基金管理人、商业银行、金融资产投资公司、信托公司、保险公司、保险资产管理机构、财务公司及中国证监会认定的其他机构;

(4)接受国务院金融监督管理机构监管的机构发行的资产管理产品;

(5)基本养老金、社会保障基金、企业年金等养老基金,慈善基金等社会公益基金,合格境外机构投资者(QFII)、人民币合格境外机构投资者(RQFII);

(6)中国证监会视为合格投资者的其他情形。

合格投资者投资于单只固定收益类资产管理计划的金额不低于30 万元,投资于单只混合类资产管理计划的金额不低于40万元,投资于单只权益类、商品及金融衍生品类资产管理计划的金额不低于100 万元。

2、投资者不得使用贷款、发行债券等筹集的非自有资金投资资产管理产品。如法律法规对合格投资者有新的规定的,依据最新规定执行。

3、投资者未被法律、法规、监管机构或公司内部决策程序限制参与期货资产管理业务。

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