【午评】LPR利率如期下调,发改委等将加强金融领域监管

【LPR利率如期下调,宽货币进一步确认】

事件:央行发布公告称,为加强预期管理,促进LPR发布时间与金融市场运行时间更好衔接,将LPR发布时间由每月20日(遇节假日顺延)上午9:30调整为9:15。LPR报价行名单同步调整,邮储银行、南京银行新入围,西安银行和中信银行未入选。2022年1月20日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.7%,5年期以上LPR为4.6%。一年期LPR下调10BP,五年期以上下调5BP,符合预期。

点评:LPR利率调降符合市场预期,MLF利率、OMO利率和LPR利率三位一体,1月17日MLF利率和OMO利率已经下调10BP,市场利率下降一定程度是为了解决企业融资难的问题并鼓励银行多放贷。我国降息大概率仍未结束,按2015年开始的上一轮美联储加息周期看,美联储第一次加息后我国短期贷款利率仍下降,预计今年上半年我国货币政策料将维持宽松。我们维持中美经济增速剪刀差扩大,中美货币政策松紧错位,相对应国内权益类资产价格表现或优于美国,国内定价商品价格优于国际定价商品。

 

【国家发改委等九部门联合发文表示,将加强金融领域监管】

事件:国家发改委等九部门联合发文表示,将加强金融领域监管。强化支付领域监管,断开支付工具与其他金融产品的不当连接,依法治理支付过程中的排他或“二选一”行为,对滥用非银行支付服务相关市场支配地位的行为加强监管,研究出台非银行支付机构条例。规范平台数据使用,从严监管征信业务,确保依法持牌合规经营。落实金融控股公司监管制度,严格审查股东资质,加强穿透式监管,强化全面风险管理和关联交易管理。严格规范平台企业投资入股金融机构和地方金融组织,督促平台企业及其控股、参股金融机构严格落实资本金和杠杆率要求。

点评:金融科技的不断发展也给中国监管当局带来了新挑战,部分公司通过垄断地位开展不正当竞争,滥用非银行支付服务相关市场支配地位。近年中央经济工作会议强调“强化反垄断和防止资本无序扩张”, “金融创新必须在审慎监管的前提下进行”,国家发改委等九部门要求加强反垄断与反不正当竞争执法,加强审慎监管,长期有利于金融行业健康发展。

 

风险提示:疫情爆发超预期,经济增长不及预期,政策宽松不及预期

 

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合格投资者鉴定
投资者适当性鉴定

投资者符合期货公司资产管理业务合格投资者相关标准,满足以下要求:

1、符合《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》第三条规定的“合格投资者”是指具备相应风险识别能力和风险承担能力,投资于单只资产管理产品不低于一定金额且符合下列条件的自然人和法人或者其他组织。

(1)具有2年以上投资经历,且满足以下条件之一:家庭金融净资产不低于300万元,家庭金融资产不低于500万元,或者近3年本人年均收入不低于50万元。

(2)最近1年末净资产不低于1000万元的法人单位。

(3)依法设立并接受国务院金融监督管理机构监管的机构,包括证券公司及其子公司、基金管理公司及其子公司、期货公司及其子公司、在中国证券投资基金业协会(以下简称基金业协会)登记的私募基金管理人、商业银行、金融资产投资公司、信托公司、保险公司、保险资产管理机构、财务公司及中国证监会认定的其他机构;

(4)接受国务院金融监督管理机构监管的机构发行的资产管理产品;

(5)基本养老金、社会保障基金、企业年金等养老基金,慈善基金等社会公益基金,合格境外机构投资者(QFII)、人民币合格境外机构投资者(RQFII);

(6)中国证监会视为合格投资者的其他情形。

合格投资者投资于单只固定收益类资产管理计划的金额不低于30 万元,投资于单只混合类资产管理计划的金额不低于40万元,投资于单只权益类、商品及金融衍生品类资产管理计划的金额不低于100 万元。

2、投资者不得使用贷款、发行债券等筹集的非自有资金投资资产管理产品。如法律法规对合格投资者有新的规定的,依据最新规定执行。

3、投资者未被法律、法规、监管机构或公司内部决策程序限制参与期货资产管理业务。

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